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沙特原油高产策略骑虎难下2019iyiou

发布时间:2019-05-14 19:20:30

沙特原油高产策略骑虎难下

2014年11月,沙特阿拉伯开始实行原油高产策略,试图击垮竞争对手。然而该策略却未必能奏效。目前NYMEX原油期货2020年12月到期合约定价为62.05美元/桶,而沙特实现盈亏平衡所需要的油价是106美元/桶。如果原油期货市场的定价正确,那就意味着沙特将在未来两年内陷入困境,甚至面临举国破产的危机。

2014年11月,沙特当局决定豪赌一把 通过推高原油产量来打击竞争对手。目前沙特原油日均产量已经高达1060万桶。国际能源咨询公司Wood Mackenzie指出,沙特的高产策略确实打击了很多高成本的原油生厂商,各大石油和天然气公司受低油价影响,搁置了46个大型项目,推迟了价值2000亿美元的投资。

但是,沙特央行在一份报告中指出: 石油输出国组织(OPEC)之外的产油国对油价走低的反应,并没有预想中的那么激烈。主要影响是暂缓了新油井的开发,但并没有促使他们减少现有油井的产量。 一名沙特专家更是直言: (高产)政策并没有奏效,永远都不会奏效。

一方面,沙特的大对手 美国页岩油生产商的成本本就不高。更糟糕的是,能源咨询公司HIS的专家认为, 美国页岩油生产商能在今年年底将生产成本再降低45%。

能源公司赫斯(Hess Corporation)的总裁约翰 赫斯称,该公司已经将开采成本降低了50%,未来可能还会再降低30%。另一能源公司自然先锋资源(Pioneer Natural Resource)的总裁斯科特 谢菲尔德也透露: 去年我们在二叠纪盆地钻一口1.8万英尺深的油井还要30天,今年则只要16天。

另一方面,从长期来看,OPEC不会从页岩油生产商的破产中获利。

不可否认,油价暴跌令页岩油生厂商面临巨大压力。随着未来几个月期货合同到期,大量生产商可能会破产。但是OPEC根本无法从中获益。

因为油井、开采技术和基础设施都摆在那里,大型石油公司完全可以收购这些资产为日后油价回升做准备。一旦油价升至60美元或者55美元/桶,美国的原油产量能在瞬间飙升。

谢菲尔德指出,其公司在得州的二叠纪盆地的原油日产量能达到500万到600万桶,比世界上的陆上油田 沙特的加瓦尔油田的日产量要高。

也就是说,从长期来看,无论是在成本控制,还是原油产量上,沙特都不敌美国页岩油生产商。

沙特90%的财政收入来自原油产业,没有其他产业提供财政支撑。如果原油产业遭遇重创,沙特经济也将面临崩溃局面。目前NYMEX原油期货2020年12月到期合约定价为62.05美元/桶,而沙特 实现盈亏平衡所需要的油价是106美元/桶。

根据国际货币基金组织估计,沙特预算赤字将在今年达到20%,大概是1400亿美元。沙特央行前高级官员阿尔斯魏莱姆说,该国财政赤字只能通过外汇储备来弥补。

然而,沙特的资本外流在油价大跌之前就已经占到GDP的8%。该国的外汇储备下降得非常迅速,已从2014年8月的7370亿美元降到今年5月的6720亿美元。在当前油价的影响下,还在以每月120亿美元的速度下降。

标准普尔(Standard Poors)曾在今年2月下调沙特经济前景至 负面 ,并指出: 沙特的经济太过单一,无法应对油价持续大幅度下降。

也就是说,在应对油价的持续走低上,沙特根本无法与美国匹敌。沙特调高产量降低油价是赌上了全部身家,而对美国来说,原油产业只是其一部分,甚至可以拿其他经济收入来支撑该产业的发展。

事实上,原油价格持续走低对依赖石油出口的俄罗斯来说,无疑是雪上加霜。该国45%的国家收入来自石油税。

根据俄罗斯联邦储蓄银行的计算,油价在104美元时,俄罗斯才能维持收支平衡。俄罗斯企业集团AFKSistema首席经济学家EvgenyNadorshin曾称,如果油价维持在每桶90美元左右,俄罗斯经济可能开始萎缩。如果油价跌破80美元,俄罗斯可能将不得不削减开支。

此外,伊朗、尼日利亚、委内瑞拉等国也受到油价下跌影响,受到重创。

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