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黄金恐仍难逃继续走弱命运

发布时间:2019-04-11 03:36:15

一季度,美国经济数据受到一系列不利因素打击,年初美国异常多雪影响了经济活动,之后美国西海岸港口发生劳工纠纷,更有全球需求下降带来的压力优质智能锁厂家直销
。原油价格不断下滑对美国消费者的补贴貌似走到了尽头,无论零售、房屋开工还是工业产出等数据都表现不佳,不少人甚至怀疑美国经济已经趋势性地降温回落。那么,美元指数及其影响之下的大宗商品又将会迈向何方?COMEX期金自上月中旬再度跌到1150美元/盎司下方之后,近又振荡反弹至1200美元/盎司一线,而美元指数目前的形态也给人一种构筑双顶的感觉新疆杨图片
。二者的相关性不必赘述,在探究当下美元指数所处的经济背景后,笔者对金价的未来仍然不敢看好。

原油价格回升,油价对消费刺激的边际效用大不如前,美国经济的确面临着一些不确定和阻力,对美联储加息预期的迫切感有所降温,但并无强烈证据指向美国经济正在形成趋势性的降温。美国商务部数据显示,3月美国零售销售自去年11月以来首次上升,且结束了之前三个月零售销售因冬季天气寒冷拖累的跌势,消费者购买汽车和其他商品,汽车建材和园艺设备商店销售大幅回升,且美国3月生产者物价上升,数据反映美国季度经济大幅放缓或许是暂时性的,而因就业市场不断改善和汽油价格下降,美国人储蓄处在两年多来水平,这令消费者可能在未来几个月增加支出,为美国经济应对美元上涨带来的冲击提供缓冲。结合这些数据我们看到,受到天气因素压制的消费开始反弹,同时物价压力开始趋稳反弹,或许印证了美联储议息会议中美国通胀疲弱为暂时性的判断,这些数据应该让美联储仍保持在今年升息轨道之上,从而提高美元的吸引力。

从汇率市场的其他主要参与者方面看,德国的数据有所好转,欧央行总裁也对刺激政策逐渐显效充满信心粉尘滤筒
,但欧元区还在泥潭之中挣扎,投资者信心修复还需要时日。而中国近期公布的投资、进出口和工业产出等数据依然是总体表现不佳,商品货币依然面临压力。笔者认为,在稳健的就业与消费支出支撑下,美联储加息预期仍然强烈,而外围经济体的糟糕表现保障了美元资产的吸引力,此消彼长之下,黄金在经历了近期的振荡之后,恐怕仍然难逃继续走弱的命运。

(:中冶有色技术)

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