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多空势均力敌铜价如何破局

发布时间:2019-07-14 01:59:15

多空势均力敌 铜价如何破局?

SMM讯:2015年春节期间,伦铜延续2月初以来的震荡格局,收高1.71%,受助于美联储主席叶伦暗示升息尚需时日,但中国需求疲弱和油价回落限制升幅。因担心中国需求和希腊与欧盟的债务谈判破裂,LME三个月期铜上周二一度创下三周单日跌幅,尽管此后因一些多头趁中国投资人离场欢度春节假期之际回场令期价回升,但当周仍录得0.7%的跌幅。本周伊始,铜价延续弱势,但周二叶伦的讲话令伦铜升至六周高位。因中国市场休市,市场交投较为清淡,本周三中国金融市场复市后,这一情况将明显改善。当前市场将关注的焦点投向今日出炉的2月中国汇丰制造业PMI初值,以及稍晚出炉的美国1月耐用品订单和第四季度实际GDP修正值等重磅数据,两大经济体的健康状况将关系到铜价能否打破当下的僵局。

央行动态

在过去的一周时间里,美欧日三大央行相继公布了近一次会议的会议纪要。出炉的美联储会议记录显示,许多委员倾向于维持近零利率更长时间,认为去掉耐心措辞会令投资者将注意力集中在很小范围上,称如海外经济恶化,或给美国带来风险。不过在联储近的1月会议召开后,美国公布了几年来为强劲的就业数据。

美联储主席叶伦周二在参议院金融委员会作证时将升息指引的措辞进行了微调,她表示美联储正准备在每次会议上酌情考虑升息。其在证词讲稿中介绍了美联储政策制定委员会未来数月将会如何为升息作准备--首先会在声明中弃用耐心一词,然后使用可能在任何一次会议上升息的措辞。此举可能为早在6月升息铺路。

而作为欧洲央行首份公布的会议纪要,上周四出炉的这份报告显示,ECB绝大多数认委员认为主权债务购买是有效的政策选项。而在QE政策方面,部分委员认为欧央行并没有迫切必要做出1月22日会议上决定的行动。纪要同时显示,在宣布QE时机上,欧央行内部也存在一定的分歧。而对于通缩问题,管委会认为欧元区尽管通胀数据进入负值,但是并不存在即刻的通缩风险。

本周一公布的日本央行1月会议记录显示,由于基础通胀放缓且油价下跌,三名审议委员质疑日本央行能否实现通胀目标,其中一名委员表示,即便日圆疲软,扣除食品和能源的通胀年率目前仅略高于零,表明日本央行刺激可持续增长的策略出现裂痕。

经济数据

近一周时间里,美国和欧元区两大经济体公布了多个重要数据。欧元区经济数据表现不一,较早出炉的欧元区2月Markit制造业采购经理人指数初值为51.1,1月终值为51.0,市场此前预估为51.5。而本周一公布的德国2月Ifo企业景气指数从1月106.7的升至106.8,为7月以来,表明德国经济在2014年一季录得强健增长后,2015年强劲开局。周二欧盟统计局公布的数据显示,欧元区1月CPI年率下滑0.6%,月率下滑1.6%;均与预期一致。欧元区1月核心CPI年率上升0.6%,月率下滑1.9%。

美国经济数据表现也参差不齐,其中,1月生产者物价指数年率增长1.6%,月率持平。2月Markit制造业采购经理人指数初值为54.3,前值为53.9,预估值为54.0。本周一出炉的1月成屋销售按月骤降4.9%,年率为482万户,为去年4月以来水平,主要因楼市供应短缺,使今年楼市买卖活动将加速的预期降温。

希腊事件进展

2月23日,德国财长发言人Martin Jaeger今日表示,一旦希腊提交改革方案,欧元区财长周二将通过会议逐一讨论。

2月23日,一名政府官员表示,希腊将在周二向欧元区提交经济改革计划。原定的终期限是周一。这份清单是欧元区延长对希腊金融援助的前提。

2月21日,希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)评价周五达成的协议称,这份协议把紧缩、债务援助和三驾马车抛在脑后。

2月20日,希腊和欧元区财长们就延长希腊援助计划四个月达成协议。希腊需在下周一前递交改革和预算方面的具体计划。四个月低于希腊向欧元区申请的六个月时间。这意味着未来希腊债权人在协商中或将处于更优势地位。

2月18日,希腊计划将本月28日到期的现有贷款延长多六个月,正与债权人商议具体条件。这是希腊赶在救助协议截止前与债权人达成一致、避免未来融资困境及退出欧元区的尝试。

2月16日,希腊与欧元区财长就该国债务危机进行的谈判破裂,雅典当局拒绝了一项要求延长国际纾困六个月的提议,认为此提议无法接受。

美元走势:

节日期间,美元指数继续在95点下方盘整,受希腊债务谈判和美联储货币政策前景交替影响。市场对希腊问题的乐观情绪令欧元持续回稳,而此后欧元区财长同意延长希腊金援计划四个月的决定更令这一氛围升温。美联储主席叶伦在国会作证时未对何时升息做出承诺,美元受挫。自上周二以来,美元指数微幅上扬0.08%。

持仓

截至2月17日当周COMEX期铜持仓状况:

时间

总持仓

非商业持仓

多头

空头

净头寸

套利

2月17日

185,675

44,526

82,691

-38,165

31,027

2月以来,铜价在油市回暖的辅助下探低回升,加之因中国临近春节,部分资金提前离场,COMEX期铜净空头大幅减少。

LME库存:2月24日LME铜库存为295,500吨,较2月17日的295,475吨增加25吨。

行业数据

2月20日,国际铝业协会(IAI)公布的数据显示,1月全球(不含中国)原铝日均产量持稳于67,800吨,去年12月修正后为67,800吨。1月全球(不含中国)原铝产量为210.3万吨,12月修正后为210.3万吨。

2月20日,国际铜业研究组织(ICSG)在发布的月报中称,2014年11月,全球精炼铜市场供应短缺42,000吨,10月供应短缺29,000吨。ICSG并称,2014年月,全球精炼铜市场供应短缺640,000吨,2013年同期为短缺278,000吨。11月份中国保税仓库铜库存过剩1,000吨,10月份缺口62,000吨。

2月23日,国际铅锌研究组织(ILZSG)在的月度报告中称,2014年全球锌市供需缺口为29.6万吨。2014年12月,全球精炼锌消费量减少至118万吨,而12月份,全球精炼锌产量减少至119万吨。2014年,全球精炼锌需求量为1380.9万吨,产量为1351.3万吨。

2014年全球铅市供需缺口为0.5万吨。2014年,全球精炼铅需求量为1127.9万吨,产量为1127.4万吨。2014年12月全球精炼铅消费量下滑至96.63万吨,而同期全球精炼铅产量则下滑至95.6万吨。

节日期间行情回顾:

2月17日,期铜和其他基本金属价格周二下跌,因担心中国需求和希腊与欧盟的债务谈判破裂。LME三个月期铜下跌1.7%,报每吨5,650美元。

2月18日,期铜周三在昨日大跌后反弹,因一些多头趁中国投资人离场欢度春节假期之际回场。LME三个月期铜收高1.7%,报每吨5,745美元,昨日期铜下挫1.7%,创三周单日跌幅。

2月19日,受油价下挫打压,期铜未能延续前一日升势,仅小幅收高0.1%,整个金属市场交投淡静,因许多亚洲国家正在欢度农历新年。

2月20日,期铜周五走低,受累于欧元兑美元走软,中国市场因农历新年假期休市,市场成交量萎缩。LME三个月期铜收跌1%,报每吨5,693美元。期铜本周下跌0.7%。

2月23日,期铜周一走低,交投较为清淡,因油价回落,市场将欧元区财长与希腊达成债务协议的消息搁置一边,将注意力转向美国联邦储备理事会主席叶伦本周稍后的国会证词。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收跌0.39%,报每吨5,671美元,之前一日下跌1%。

2月24日,期铜周二上升至六周高位,此前美联储主席叶伦称美联储正准备在每次会议上酌情考虑升息,而希腊确保将可延长救助计划,且油价反弹。LME三个月期铜跳升至5,846美元日内高位,此为1月13日来,但收报每吨5,785美元,收涨2%。

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